中国中免发布前三季度业绩，营收和净利均出现下滑，其中第三季度营收同比下降21.52%，净利润同比下降52.53%。
02专家表示，中国㊣中免业绩下滑的原因包括整体消费环境变化、电商平台竞争以及免税店商品价格差异化不明显等。
近日，中国中免发布前三季度业绩，营收和净利均出现下滑。中国中免方㊣面表示，2024年前三季度，在国内消费增长放缓、消费意愿不足的大环境下，公司经营面临诸多困难和挑战。对于业绩下滑的具体原因以及企业目前发展情况，《中国经营报》记者向中国中免邮箱发送了采访提纲，截至发稿没有收到回复。
连锁经营专家李维华向记者表示：“中国中免的下滑有外㊣在和内在两方面的原因。外在原因是整体消㊣费环境的变化，同时在渠道上，随着京东、天猫等电商平台的发展，抖音、快手等兴趣电商的出现，以及线下山姆会员店的发展，这些平㊣台在价格、方便程㊣度等方面并不比中免差。内在原因是企业自身的经营，选品投资发展、服务、营销、店铺选址等因素✅都会影响到免税店的㊣销售。”
近日，中国中免发布2024年第三季㊣度㊣报告。前三季度，中国中免实现营收430.2亿元，同比下降㊣-15.38%，归属于上市公司股东的净利润为39.19亿元，同比下滑24.72%。其中，第三季度中国㊣中✅免实现营收117.56亿元，同比下滑21.52%，归属于上市公司股东的净利润为6.36亿元，同比下滑52.53%。
中国中免2024年半年报显示，公司拥有中国完整的免税零售渠道和优质的市场资源，在全国30 多㊣个省、直辖市、自治区、特别行政区和柬埔寨等地设立了✅涵盖机场、机上、边境、外轮供应、客运站、火车站、外交人员、邮轮和市内九大类型的㊣㊣约200家免税店，覆盖超过100个城市。公开资料显示，2021年中国中免在国内免税市场的市占率达到86%，属于行业龙头。
对于中国中免业绩下滑免税店，艾媒咨询CEO张毅向记者指出：“首先，对于海南离岛㊣市场业务，在疫情期间消费者无法㊣出境的情况下，确实有独家生意，但是很显然在当下这种优势已经不再存在。其次，出境游恢复导致大量的消费者出国消费，这使疫情期间的免税市场份额有所分流。再次，在目前的线上电商渠道，消费者几乎可以买到任何自己想买的商品，这对于免税店的分流也㊣是非常明显的。最后，根据我的观察，客观来说，免税店商品的价格差异化并不是很明显，同时，对于消费者来讲，能够作为平替的国产商品越来越多，在此背景下，消费者购买国外大牌商品的欲望在降低。”
记者注㊣意到，在离岛免税业务方面，根据中国中免2024年半年报，三亚市内免税店、海口㊣㊣免税城公司、海免公司分别实现营收119.86亿元、30.43亿元、20.02亿元。
中国中免✅在2024年半年报中指出，今年上半年，海南离岛㊣免税市场销售承压。根据海口海关统计数据，2024年1—6月，离岛免税购物金额184.6亿元，同比✅下降29.9%；免税购㊣物人数336.1万人次，同比下降10%。
而在此之前，中国中免曾经重点布局过海南免税业务。中国中免2024年㊣半年报显示，2019年，中国中免全资子公司中免投资公司投资128.6亿元用于海口国际免税城项目建设。2021年，中国中免全资孙公司中免（海南）投资发展有限公司投资36.9亿元用于三亚国际免税城一期2号地项目（暂定名）建设。2024年2月，随着✅项目的开✅发推进，为进㊣一步提高项目的综合竞争力，综合考虑㊣项目产品定位、市场条件及实际推进情况等✅多方面因素后，又对该项目追加投资10.7亿元。
截至2024年上半年，中国中免在海南㊣省拥有6家离岛免税店，包括免税商业综合体——海口国际免税城和三亚国际免税城。
对于离岛免税目前面临的挑战，中国商业联合会专家委员会委员赖阳向记者指出：“离岛免税的价值在于疫情期间，消费者出境不方便，而海南免税在一些进口化妆品等产品上满足了消费者的需求，因此之前的业绩确实比较火爆。另外，在商品方㊣面，离岛免税店的产品中，除了进口化妆品之外，有相当一部分产品是有价值周期的。这些产品在刚上市的时候很火，但是一旦过季可能打两折都没人买。当这些产品在免税店里的时候，同款商品可能在奥莱中已经在打折卖了，但免税店还是按照全新的价格卖，此时这些商品哪怕免税了对于消费者来说依然是缺乏吸引力的。之所以免税店没有像奥莱那样降价，是因为对于免税店的供应链体系来说，进货价高同时周转率又低，价格很难㊣便㊣宜下来。因此，离岛免税有相当多的商品是不具备价格竞争力的。”
目前，出入㊣境旅游市场正㊣在加速恢复。根据国家移民管理局统计，2024年1—6月份，全国移民✅管理机构共查验出入境人员2.87亿人次，同比增长70.9%，恢复至2019年同期的83%。
在此背景下，中国中免在与机场免税相关业务上有所增长。中国中免在2024年前三季㊣度业绩快报公告中表示，报告期内，受益于免签国家范围持续扩容、过境免签政策不断优化和国际客运航班量的持续增加，公司出入境免税门店销售实现大幅增长。其中北京机场（含首都国际机场、大兴国际机场）免税门店收入同比增长超过140%，上海机场（含浦东国际机场、虹桥国际机场）免税门店收入同比增长近60%。报告期内，公司持续㊣增强畅销商品供应，拓宽商品边✅界，前三季度共引㊣进香化、奢侈品、食品百货、烟酒等各类商品品牌165个，其中国产品牌数量占比超过40%，实现了良好的销售增㊣量，增强了消费者对国产品牌的认同感和归属感。
在市内免税业务方面，相关政策正在利好这方面业务。10月1日，《市内免税店管理暂行办法》正式实施，对于相关免税群体以及免税额度均有所放宽。
中国中免在与投资者互动时表示：“根据《关于完善市内免税店政策的通知》（财关税〔2024〕19号），目前在✅北京、上海、青岛、厦门、大连、三亚开设的6家市内免税店可以在10月㊣1日起直接按照新的政策✅运㊣营。公司全资子公司中国港中旅资产经㊣营有限公司运营的哈尔滨外汇商品免税店，以及公司参股49%的中国出国人员服务有限公司经营的12家免税店，都属于外汇免税店，将在政策实施后的3个月内全㊣部转成市内免税店。对于其他8个城市，公司将积极争取市内免税业务经营权。”
在整体市场方面，李维华告诉记者，免税行业的未来市场会越来越大、不断增长，而且随着市场增长，免税店的数量、免税的渠道越来越多，整个免税行业的竞争也会越来越激烈。同时，山姆✅会员店、COSTCO等渠道也可以向消费者提供具备价格竞争力的进口商品，会员店业态的发展也增加了免税店业㊣态的压力。
除此之外，随着跨㊣境电商的不断发展，消费者可以直接在电商平台购买到想买的商品。同时，相较于实体店，电商平台没有房租、线下人力成本，以及品牌可以直接通过电商平台向消费者销售商品，在提供的商品价格上可以更加具备优势。因此电㊣商的不断发展也正在分割免税店原本的市场份额。
对于中国中免来说，张毅认为，在优势上，中国中免相对来讲在市场地位和㊣垄断性资源上具有优势，同时在网点布局和流量上具有优势，具有强大的供㊣应链和采购能力，在客户资源上有比较大的积累。而其劣势还是在于大环境，在国货越来越好的情况下，国人对于海外品牌的热衷性并没有那么强，其次，在出境游逐步恢✅复的情况下，中国中免会面临挑战。
“在免税店业态的业务中，口岸免税店是非常有竞争力的，其核心竞争力来源于供应链以及价格上。口岸免税业务是中国中免的优势，应该继续将这块业务做大做强，提升这块业务的核心价值即价格竞争力的优势。实际上，消费者是否购买，看的就是产品和价格，免税店如果价格更便宜，消费者就愿意购买。”赖阳表示。
连锁㊣产业专✅✅✅家、和弘咨㊣询总经理文志宏也向记者表示，看好免税店在中国的长期发展趋势。“中国中免作为行业龙头是具有优势的。虽然目前来讲受短期的整体市场环境影响，业绩面临压力，但是随着经济发展，境内、境外旅游的㊣发展，整体免税店行业的发展空间依然会很大。”文志宏指出。
